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13年搜狗创业史,20载王小川往事

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[LV.2]中尉

发表于 2017-9-30 11:26:24 | 显示全部楼层 |阅读模式

搜狗(还)不是上市公司。

然而2011年从独立拆分之后,搜狗每个季度都跟随搜狐一起,发布一份单独的“财报”。搜狗已经习惯了这样做,既像出于自身价值的证明,又似距离最后独立IPO仅差临门一脚。

但7月的最后一天是个例外。原本应该对外披露的2017年第二季财报,搜狗最终爽约没能发出来,其掌舵者王小川以一封内部信,宣告13年的漫长旅程终于迎来小结和新开始:搜狗将正式启动在美IPO。

是时候谈下搜狗了。

自2011年拆分独立以来,搜狗已经从一家只为搜狐贡献了7%营收的小公司,长成了体量占到母公司近一半的“庞然大物”。搜狗成绩单

有数据为证:



△ 搜狗2011-2016年营收,及占搜狐营收的比例

数据来自搜狐财报

2016年,搜狗营收6.6亿美元,比2015年增长12%,占搜狐营收40%;今年刚刚过去的两个季度,搜狗营收第一季度1.62亿美元,第二季度2.11亿美元,分别占搜狐营收的43%和46%。

当然,二者差距的缩小,不全是因为搜狗迅速成长。更确切地说,是搜狐业绩连年下滑之时,被搜狗渐渐追赶。其实近两年,搜狗的营收增长势头已经渐趋平缓:



 △ 搜狗2011-2016年营收及增长率

数据来自搜狐财报

2011年刚拆分时,搜狗宣布营收比上一年增长238%;而2016年的营收,仅仅比2015年增长了12%。



 △ 搜狗2014-2017年各季度营收及同比增长率

数据来自搜狐财报

按季度计算,搜狗营收的增长速度在今年的前两个季度又有所提升,不知接下来表现会如何。

通过公开信息,我们还可以看到搜狗部分年份和季度的净利润。2014年,搜狗首次实现全年盈利,年度净利润3300万美元;2015年和2016年,搜狗年度净利润分别是1亿美元和9600万美元。而到了今年,搜狗没有再公布这两个季度的净利。

实际上,搜狗的财报,不止想在搜狐体系中自证价值,更是想向外界传达自身的“行业地位”。

对标百度

虽说与母公司搜狐相比,搜狗一路更强更壮,但为“灭掉百度”而生的搜狗,又怎会甘于自我满足。

对标一直都有,王小川始终用百度业绩衡量自我,而且数据展现的关系也颇为有趣。



△ 搜狗和百度2011-2016年营收及增长率

数据来自搜狐、百度财报

首先是营收相差甚远。以刚刚过去的2016年为例,搜狗营收6.6亿美元,百度总营收101.61亿美元,是搜狗的16倍,而在百度营收中,来自网络营销的有92.94亿美元,是搜狗的14倍。



△ 搜狗和百度2014-2017年各季度营收及同比增长率

数据来自搜狐、百度财报

2017年第二季度,搜狗营收2.11亿美元,百度总营收30.97亿美元,是搜狗的14.7倍,而百度营收中来自网络营销的有26.38亿美元,是搜狗的12.5倍。

然而其他维度上,搜狗又并非不堪一击,特别是用户覆盖率。

搜狗在官方网站上发布的新闻中引用CTR数据称,搜狗搜索PC端、WAP端和APP端总覆盖人群比例达32.8%,位居行业第二;搜狗搜索移动端月度活跃用户数达5.6亿,位居行业第二。

BTW,搜狗官方去年还在新闻中引用过艾瑞MUT的数据,这份数据显示,2016年1月搜狗移动搜索月活跃用户数已经升至5.6亿。

另外,搜狗和百度,都很重视移动端营收所占的比例。





△ 搜狗和百度2016年以来各季度移动营收占比

数据来自相关新闻和百度财报

2016年第一季度,搜狗移动端贡献了44%的营收,而百度移动端贡献了60的营收。到今年,第一和第二季度搜狗营收分别有72%和76%来自移动端,而百度营收有70%和72%来自移动端。

当然,之所以搜狗在财报中时时对标百度,也可能因为华尔街的故事有需要。毫无疑问,搜狗IPO估值,也得对标百度。

估值

搜狗上市估值多少?这一问题上,王小川自己接受外媒彭博采访时说:40-50亿美元。

我们无从知晓王小川对自家公司估价的具体算法,但如果参照百度的营收和市值,数据上有据可循。

根据百度最新财报数据,第二季度总营收为人民币208亿元,其中占比85.67%的搜索广告业务营收——网络营销收入是178.83亿元。

而搜狗方面,按照王小川内部信公布的第二季度营收是14.5亿元,是百度搜索营收业务额的8.1%。

依此推算,搜狗在美IPO的话,市值也大致也与百度保持相似比例,以750亿美元左右的百度市值为参照,则搜狗估算市值可达60亿美元。

此外,如果把时间线拉更长,并且放到二者共同的“困难时期”——同样受困于互联网广告新监管政策的2016年来计算,那搜狗的市值就更接近王小川的说法。

2016年全年,百度全年网络总营收为645.26亿元,搜狗是44亿元,比例是6.8%,按照百度750亿美元的市值估算,搜狗的估值约为50亿美元。

不过另一方面,王小川肯定不希望资本市场完全按照百度来估量搜狗市值。

从此前搜狗财报中展现的逻辑,以及王小川对外强调的数据来看,在移动端、增长率和差异化内容方面,搜狗希望市场借此看到自己未来的无限可能性——搜狗并非“小”百度。

就在宣布IPO上市的内部信中,王小川谈到在最近财季里,搜狗移动端搜索流量增长50%以上,推动搜狗搜索整体流量比一年前增长24%。

而且更为关键的是,移动流量增长带来的直接营收贡献。在2017年第二财季中,搜狗实现总收入人民币14.5亿元,较上年同期增长26%,其中移动搜索收入对整体搜索收入的贡献由去年同期的49%提升至76%——公司的移动端营收已稳稳成为绝对核心。

更为有趣的是,王小川还有意将此数据与“竞争对手”进行了比较。他在内部信中说:“搜狗的搜索流量增速和收入增速已经连续26个季度明显高于竞争对手,这表明搜狗已经建立了差异化竞争力,进入了高速增长的快车道。”

不言自明的是,这个“竞争对手”自然指的是百度,毕竟一个自居市场第二的搜索厂商,总不会拿数据与第三名竞争。

此外,王小川谈到的“差异化竞争力”,底气多半来源是搜索内容生态的差异。目前在“腾讯系”内容的搜索上,搜狗较百度有绝对优势,在搜狗不仅可以实现对微信内容生态的搜索,还能连通知乎,而2016年底王小川最为看重的“明医”、“英文”等搜索频道,也是目前搜狗与百度相区分的垂直领地。

而且面向未来,搜狗能讲的故事当然不止于“差异化”,人工智能才是最具想象力的远景。

All in AI:激进派与维新者

不少人对百度集团总裁陆奇那句“All in AI”的决心印象深刻。

但搜狗其实也早已All in AI,只是没能公开喊出类似的口号而已,因为搜索公司原本就是未来面向AI而进化发展的科技公司。

王小川自己还在交流中解释过,最为无奈的时刻,来自被媒体问起:“搜狗要转型做AI了?”

王小川为此一遍遍解释:搜索其实就是AI,它的核心本质都是让机器像人一样思考,比如搜索引擎变得更聪明,就能够帮助用户选出更好的页面。

这位搜狗CEO甚至还颇为认同百度集团总裁陆奇的判句:搜索是AI最好的场景,搜索和AI原本就是天生一块的。

“由于深度学习出现后,会使得搜索更为强大,所以搜索公司是首批接触深度学习训练的群体,深谙数据训练和模型打磨,还都具备研读论文提升战斗力的能力,这就保证了算法先进性上不落伍。”王小川解释说。

这也就解释了面向AI的技术和能力方面,搜狗和百度的相似性:

百度有基于语言识别和自然语言处理的度秘DuerOS,搜狗则把语音输入集成到手机输入法中;

百度打造参加《最强大脑》PK的小度机器人;搜狗就通过汪仔展现出知识答题方面的实力。



实际上,在以语言和图像和核心的两大人工智能技术上,双方的实力很难分出伯仲。

但并不意味着面向未来的AI方向上,搜狗和百度也会直接展开争夺:与搜索一样,双方开始差异化竞争,一个显得稳妥,旨在实现维新;另一个相对激进,希望毕其功于一役。



毫无疑问,百度是相对激进的那一方。在2015和2016两年的江湖“失意”后,百度决心通过押注AI完成大变革,在陆奇加盟后,自上而下,从组织结构到业务,All in AI。原文来自:招商加盟商机平台zlzvip.com

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